2018年10月29日，銀保監(jiān)會以銀保監(jiān)復[2018]240號文批復開發(fā)銀行、進出口銀行、農(nóng)發(fā)行、郵儲銀行參與投資設立國家融資擔?；鹩邢挢熑喂?，投資金額分別為20億元、10億元、10億元和20億元，所需資金從上述銀行資本金中撥付。
批復要求上述銀行加強對外投資管理，制定并完善風險隔離制度、并表管理制度及關聯(lián)交易實施細則，切實防范投資風險，重大事項及時向銀保監(jiān)會報告。并應堅持“投治”并重原則，依照法律法規(guī)和公司章程規(guī)定，依法行使股東權利、履行股東責任和義務，參與重大經(jīng)營決策，確?；疬\行不偏離主業(yè)，實現(xiàn)降低小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資成本的政策目標。
2018年9月26日上午，國家融資擔?；鹩邢挢熑喂驹诰┡e行揭牌暨首批合作業(yè)務集中簽約儀式，分別與安徽省信用擔保集團等8家省級擔保再擔保機構簽訂了再擔保業(yè)務合同，與建設銀行(6.710, -0.01,-0.15%)等7家商業(yè)銀行簽訂“總對總”銀擔合作協(xié)議。這標志著備受各界關注的國家融資擔保基金正式啟動運營，也標志著國家支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和實體經(jīng)濟發(fā)展的又一重大政策措施落地，將對破解小微企業(yè)、“三農(nóng)”融資難融資貴問題起到實質(zhì)性推動作用。未來財政部還將制定獎補政策，對地方政府性融資擔保發(fā)展有成效的予以激勵。
國家融資擔?；?0問
01
什么是國家融資擔保基金？
融資擔保是指擔保人為被擔保人借款、發(fā)行債券等債務融資提供擔保的行為?；穑‵und）從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數(shù)量的資金。
國家融資擔?；鸲ㄎ挥跍使残越鹑跈C構，以緩解小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)融資難、融資貴為目標，按照“政策性導向、市場化運作”的運行模式，帶動各方資金扶持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。
2018年3月28日國務院在北京主持召開常務會議上決定，由中央財政發(fā)起、聯(lián)合有意愿的金融機構共同設立國家融資擔保基金，首期募資不低于600億元。
國家融資擔?；饘⒉扇」蓹嗤顿Y、再擔保等形式支持各?。▍^(qū)、市）開展針對小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的擔保業(yè)務。具體來說，國家融資擔?；鹬饕c省級再擔保公司開展業(yè)務，支持轄區(qū)內(nèi)的擔保機構為符合條件的小微企業(yè)提供貸款擔保。此外，還可通過對省級再擔保公司進行股權投資，以增厚省級再擔保公司資本，壯大擔保機構的風險抵御能力和業(yè)務拓展能力。
2018年7月26日，國家融資擔?；鹩邢挢熑喂菊匠闪?，首期注冊資本661億元。注冊地址：北京市西城區(qū)西直門外大街辛137號B廳119室。經(jīng)營范圍：再擔保業(yè)務；項目投資；投資咨詢；監(jiān)管部門批準的其他業(yè)務。國家融資擔?；鹩邢挢熑喂矩斦繛樵摴镜谝淮蠊蓶|，持股45.39%，其余還有20家銀行、保險等機構入股，持股比例從約0.15%至約4.54%不等。
國家融資擔保公司盡管可以歸類為準公共性金融機構，但由于不屬于持牌金融機構，在計量資本充足率時，不在資本中門檻扣除，而應該在分母中計入對工商企業(yè)股權投資對應的風險權重，其中，商業(yè)銀行因政策性原因并經(jīng)國務院特別批準的對共工商企業(yè)股權投資的風險權重為400%。
02
設立國家融資擔?；鸬谋尘?？
從1993年至今，在政府的推動和引導下，以政策性融資擔保機構為主導，以商業(yè)性、互助性擔保機構為補充的中小企業(yè)信用擔保體系迅速發(fā)展，擔保機構數(shù)量及擔保余額顯著提高。但在宏觀經(jīng)濟增速放緩的背景下，中小企業(yè)經(jīng)營困難，其償債能力及意愿明顯弱化，小微企業(yè)及“三農(nóng)”等客戶融資難問題仍未得到充分解決。
早在2015年，國務院就決定設立國家融資擔保基金，旨在破解小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資難題，推動政府主導的省級再擔保機構在3年內(nèi)實現(xiàn)基本全覆蓋，與融資擔保機構一起，層層分散融資擔保業(yè)務風險。
2017年8月，國務院公布《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》，并于當年10月1日起正式實施。其中要求“建立政府性融資擔保體系，發(fā)展政府支持的融資擔保公司。各級人民政府財政部門通過資本金投入、建立風險分擔機制等方式，對主要為小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民服務的融資擔保公司提供財政支持?！?/span>
2018年3月28日國務院在北京主持召開常務會議上決定，由中央財政發(fā)起、聯(lián)合有意愿的金融機構共同設立國家融資擔?；?。國家融資擔保基金的設立，是對《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》的有效貫徹執(zhí)行，同時將完善融資擔保體系，通過為融資擔保機構提供資金支持和分保、再保等方式，增強為小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資提供融資服務的能力，與深化增值稅改革一起，形成支持上述經(jīng)濟體的組合拳。
03
國家融資擔?；鹪O立的原則？
國家融資擔?；鸢凑铡罢С?、市場運作、保本微利、管控風險”的原則，以市場化方式?jīng)Q策、經(jīng)營，建立完善的公司治理結(jié)構，面向市場擇優(yōu)組建專業(yè)化管理團隊。2018年3月30日，財政部印發(fā)了《關于規(guī)范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為有關問題的通知》（財金〔2018〕23號），明確指出“政府性融資擔保機構應按照市場化方式運作，依法依規(guī)開展融資擔保服務，自主經(jīng)營、自負盈虧，不得要求或接受地方政府以任何形式在出資范圍之外承擔責任”。
04
設立國家融資擔?；鹨饬x何在？
設立國家融資擔保基金的意義是實現(xiàn)三個“有利于”。
一是有利于支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”的發(fā)展。設立基金能夠助推中小微企業(yè)成長壯大、激發(fā)創(chuàng)新活力，對鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級具有重要意義，有利于全社會就業(yè)的穩(wěn)定和經(jīng)濟社會發(fā)展。
二是有利于更多的金融資源流向小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領域。小微企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)可抵押資產(chǎn)少、信用記錄不足、信息不對稱，影響了市場信貸投放。設立基金可以通過政府增信，有效緩解金融機構的擔憂，解決中小企業(yè)貸款抵押物不夠、自身信用不足的問題。
三是有利于彌補市場不足。多年來我國融資擔保行業(yè)成本偏高，近年來機構數(shù)量繼續(xù)減少，擔保規(guī)模下降，呈現(xiàn)“小、散、弱”的特點。設立基金能夠健全我國融資擔保體系，支持融資擔保行業(yè)發(fā)展，降低融資擔保成本。同時，有利于強化社會誠信體系建設。
初步測算，今后三年基金累計可支持相關擔保貸款5000億元左右，約占現(xiàn)有全國融資擔保業(yè)務的四分之一，著力緩解小微企業(yè)、“三農(nóng)”等普惠領域融資難、融資貴問題，支持發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
05
國家融資擔?；鹉繕硕ㄎ?？
基金管理在目標定位上是堅持準公共定位，市場化運作，不以盈利為目的，實行再擔保費率優(yōu)惠。原則上不分紅。通過不分紅帶動擔保機構和銀行共同降低融資成本，落實小微和“三農(nóng)”服務雙創(chuàng)的目標。只有基金結(jié)束的時候 或者退出的時候才分配各自份額，平時操作運作過程中原則上不分紅。
國家融資擔?；鹬饕ㄟ^市場化的方式去操作，但因為是準公共產(chǎn)品的定位，所以再擔保費率相對于市場的擔保要低，并且也不會要求擔保機構再提供抵押和反擔保，主要還是信用擔保。
06
國家融資擔?；饦I(yè)務模式？
業(yè)務模式上基金主要采取再擔保、股權投資方式。主要是與省級的再擔保公司開展業(yè)務，支持省里面轄區(qū)內(nèi)的擔保機構為符合條件的小微企業(yè)提供貸款擔保。其中，再擔保和股權投資將分別發(fā)揮其功能，再擔保主要是分散風險，股權投資是給它進一步輸血的作用，提高擔保機構的風險抵御能力和業(yè)務拓展能力。
再擔保的業(yè)務模式有利于健全我國融資擔保體系，起到分散風險的作用，降低融資擔保行業(yè)風險。通過與省級的再擔保公司開展業(yè)務，建立國家融資擔?；?、省級再擔保機構、轄區(qū)內(nèi)的融資擔保機構組成的政府擔保鏈條，構成了政府主導的擔保體系，從而分散并降低融資擔保行業(yè)風險，提高擔保機構的風險抵御能力和業(yè)務拓展能力。
股權投資有助于增強融資擔保機構資本實力，省級國有控股且專業(yè)化水平較高的擔保（再擔保）機構將面臨更大的機遇。由于目前大多數(shù)省份已成立省級擔保或再擔保公司（集團），其中部分機構已通過股權或業(yè)務紐帶同所屬省份的市級及區(qū)縣級融資擔保機構產(chǎn)生聯(lián)系，建立了政策性的、非盈利性的擔保體系。國家融資擔?；鹪诠蓹嗤顿Y方面采取直接注資于省級國有控股且專業(yè)化水平較高的擔保（再擔保）公司的方式可行性及可操行性均較高，通過以點帶面實現(xiàn)對區(qū)域內(nèi)多數(shù)擔保公司的業(yè)務支持，促進融資擔保公司扶持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新業(yè)務。
此外，從現(xiàn)實情況看，目前已有部分省級國有擔保公司獲得了政策性銀行或政策性銀行基金注資的先例，例如重慶進出口信用擔保有限公司、東北中小企業(yè)信用再擔保股份有限公司已獲得進出口銀行的出資，四川省金玉融資擔保有限公司已獲得中國農(nóng)發(fā)重點建設基金的入股，重慶興農(nóng)融資擔保集團有限公司也已獲得中國農(nóng)發(fā)重點建設基金的戰(zhàn)略支持意向，這也為國家融資擔?；鸬墓蓹嗤顿Y模式提供了參考。
07
國家融資擔?；鸷献鳈C制？
合作機制上，基金不層層新設機構，將充分現(xiàn)有省市縣各級融資擔保機構開展業(yè)務。同時合理的設置合作機構準入門檻，限定業(yè)務范圍，明確涉農(nóng)涉小的業(yè)務應當占有的比重，嚴格控制成本和績效考核，充分發(fā)揮引導帶動作用。
08
國家融資擔?；痫L險如何防控？
在風險防控方面，基金采取有限責任公司的形式，財政以出資額為限承擔責任，構建與擔保公司、商業(yè)銀行的風險分擔機制，并健全內(nèi)部風險控制，切實防控運行風險。在治理機構上，基金將建立健全完善的公司治理機構，面向市場擇優(yōu)組建專業(yè)化管理團隊，并實施市場化員工激勵措施等等。
09
如何發(fā)揮國家融資擔?；鹱饔?？
第一，要嚴格制度設計。國家融資擔?；鹨煌跣摹⒗斡浭姑褪钦鲂?、信用擔保，保本微利、不貪快錢。很多市場化基金設立之初也是好的，但是融資擔保行業(yè)是高風險、低盈利的行業(yè)，當市場發(fā)生波動的時候，你耐不住寂寞去配資，去炒房炒股，往往血本無歸。這種事情，政府性融資擔?；鸩荒芨?。還有一個是激勵要做好，要有績效考核、要有員工的正向約束，還有是和省里的合作也要合作好，在2015年后，各個省都成立了省級融資擔保機構，但是對它的業(yè)務合作要提出條件、要設置門檻。不以中小微企業(yè)和“三農(nóng)”信貸服務為主的省級融資擔?；穑挥韬献?/span>。給地方政府發(fā)行債券做增信為主業(yè)務的不予合作。在制度設計的時候要時刻警醒，警惕設立基金后或者籌建過程中不得不面臨的問題，制度上要做好，要把好事辦好。
第二，要把風險分擔機制做好。和商業(yè)銀行利益捆綁，能夠風險共擔。
第三，要形成上下聯(lián)動的體系。有中央這一層，省一層都做再擔保，基層真正面向小微企業(yè)做擔保，上下聯(lián)動，層層放大。
10
國家融資擔保基金為何引銀入資？
設立國家融資擔?；鹨y行參與出資，首先是考慮到無論是國家融資擔?；疬€是銀行服務的對象和工作目標是高度一致的。在服務小微企業(yè)、“三農(nóng)”客戶和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新公司中，目前銀行仍為最主要的參與者，其更了解市場、更了解客戶、也更了解客戶的信貸需求，并在業(yè)務開展、貸后管理和風險防控等方面具有優(yōu)勢，引入商業(yè)銀行出資有利于提高國家融資擔?；鸬目沙掷m(xù)發(fā)展。
其次，國家融資擔保基金的運作，也需要建立和銀行的風險分擔機制。如果由融資擔保公司承擔全部風險，銀行可能會存在道德風險。政府增信對企業(yè)增貸之后，長遠來看難免出現(xiàn)一些不良、出現(xiàn)一些風險？現(xiàn)在做得好的一些地區(qū)，比如浙江臺州、溫州成立的政府擔?；?，出了風險之后，80%、65%先由擔?；鸪袚?，剩下的20%、35%由銀行承擔。安徽省的“4321”新型政銀擔合作模式，即對單戶2000萬元以下的貸款擔保業(yè)務，由融資擔保公司、安徽省信用擔保集團、銀行和當?shù)卣凑?：3：2：1的比例承擔風險責任，有效實現(xiàn)了風險共擔、利益捆綁。而此前很多民營擔保公司因承擔過多風險，不是倒閉就是無法發(fā)揮融資擔保作用。因此，從擔?；鹞磥磉\行的可持續(xù)而言，也需要商業(yè)銀行出資。
再次，引入銀行出資有利于提高國家融資擔?；鸬倪\行效率、管理能力和服務水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。提高國家融資擔?；鸬倪\行效率，也需要發(fā)揮商業(yè)銀行的優(yōu)勢。因為相比較而言，銀行更了解市場、更了解客戶、更了解中小企業(yè)的信貸需求。所以，它比融資擔?；鹪谶\作管理上是有優(yōu)勢的。而且，在貸后管理和風險防控上也有優(yōu)勢。所以，發(fā)揮銀行的這些優(yōu)勢也能夠保障融資擔保基金的穩(wěn)健運行。
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